삼전닉스로 많이 벌었으니 일본 가자... 일본 증시, 외국 자금 105조원 유입

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[서울=이진형 기자] 글로벌 자산운용사들이 아시아 테크 시장을 바라보는 시각이 급변하고 있다. 반도체 완제품 제조에 강점을 지닌 한국 시장에서 대규모 차익실현에 나선 해외 거대 자본이, 반도체 상류 생태계인 장비·소재와 AI 하드웨어 인프라가 두터운 일본 시장으로 자금을 대거 이동시키는 ‘시소 구조’가 뚜렷해지고 있다.

7.7조 역대급 하루 투매… 삼성전자·SK하이닉스 외인 지분 ‘바닥권’

한국거래소와 금융투자업계에 따르면 올해 상반기 외국인 투자자들은 유가증권시장(코스피)에서만 총 148조 3,160억 원어치의 주식을 순매도했다. 이는 반기 기준 역대 최대 규모의 이탈이다. 특히 상반기 말이었던 지난달 29일에는 하루에만 7조 7,560억 원의 매물이 쏟아지며 1998년 관련 통계 집계 이래 최대 일일 순매도 기록을 경신했다.

외인의 타깃은 국내 증시의 기둥인 삼성전자(3조 8,000억 원 순매도)와 SK하이닉스(3조 2,000억 원 순매도)에 집중됐다. 당일 전체 매도액의 무려 90%에 육박하는 수치다. 이로 인해 삼성전자의 외국인 지분율은 약 47%로 떨어지며 16년 7개월 만에 최저치를 기록했고, SK하이닉스 역시 50% 선 붕괴를 코앞에 두며 수년 내 가장 낮은 수준으로 내려앉았다.

증권가에서는 이를 대폭락의 전조라기보다 철저한 밸런싱 작업으로 해석한다. 상반기 중 코스피가 무려 101% 급등하며 지수 부담이 커지자, 글로벌 펀드들이 자산 재배분(리밸런싱) 압력에 따라 기계적으로 차익실현에 나섰다는 분석이다.

아베노믹스 제친 105조 보따리… 일본 증시 ‘외인 비중 1/3’ 돌파

한국을 빠져나간 글로벌 자금의 종착지는 일본이었다. 도쿄증권거래소 집계 결과, 상반기 해외 투자자의 일본 현물주식 순매수액은 10조 9,391억 엔(약 104조 6,000억 원)으로 전년 동기 대비 5배 이상 폭증했다. 이는 대규모 금융완화로 닛케이를 밀어 올렸던 2013년 ‘아베노믹스’ 초기 상반기 기록(8조 3,000억 엔)을 가볍게 뛰어넘은 사상 최대치다.

외인 자본이 이처럼 대거 유입되면서 일본 증시 내 외국인 보유 비율은 2.3%포인트 상승한 34.7%를 기록, 역사상 처음으로 전체 시장의 3분의 1을 넘어섰다. 자금 유입의 탄력을 받은 닛케이225 지수는 지난 4월 6만 선을 돌파한 데 이어 두 달 만에 7만 선까지 뚫어내며 상반기에만 39%의 높은 수익률을 기록했다.

흔한 종목 대신 ‘AI 틈새 강자’ 조준… 다카이치 신(新)내각 정책 동력 가속

블랙록, 골드만삭스 등 글로벌 대형 자산운용사들은 한국과 일본을 별개의 국가가 아닌 ‘하나의 아시아 테크 풀(Pool)’로 묶어 포트폴리오를 조정하고 있다. 특히 글로벌 선진국(DM) 지위에 있는 일본 증시에서 이들이 집중 매수한 종목은 단순 완성품 기업이 아닌 AI 하드웨어 전방 공급망의 숨은 주역들이다.

글로벌 반도체 장비 제조사인 도쿄일렉트론은 물론, AI 데이터센터 가동에 필수적인 광섬유 제품을 생산하는 후루카와전기공업(외인 지분율 19.6%p 상승)과 후지쿠라, 조미료 원천 기술을 응용해 반도체 고성능 절연재료 시장을 독점 중인 아지노모토 등이 대표적이다. 미국 퍼스트 이글 인베스트먼트의 크리스티안 헥 부책임자는 “일본은 글로벌 틈새시장에서 지배적 점유율을 가진 강소기업이 많아 자산운용사들에 일종의 보물창고 역할을 하고 있다”고 평가했다.

여기에 지난해 10월 출범한 다카이치 사나에 정권의 강력한 성장 드라이브와 도쿄증권거래소 주도의 자본 효율성 개혁(주주 환원 확대 등)이 시너지를 냈다. 반면 한국 시장은 AI 반도체의 폭발적인 성장 모멘텀에도 불구하고 상대적으로 높은 환율 변동성과 원화 약세 기조가 겹치며 매도 압력을 키웠다는 분석이다.

AI부동산경제신문 | 편집부

이진형 기자

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